ASM List Today, Stages, Criteria
भारतीय शेयर बाजार में निवेशकों की वृद्धि के साथ ही अनाचार और धोखाधड़ी में भी वृद्धि हुई है। कदाचार को कम करने और निवेशकों की सुरक्षा के लिए भारतीय प्रतिभूति और विनिमय बोर्ड (सेबी) ने कई कदम उठाए हैं। एएसएम सूची उनमें से एक है। यह एक सूची है जिसमें सभी संदिग्ध स्टॉक शामिल हैं जो निवेश करने के लिए उपयुक्त नहीं हो सकते हैं। एएसएम सूची में विभिन्न चरण होते हैं जिनमें इन शेयरों को विभाजित किया जाता है। इस लेख में हम आपको इसकी जानकारी देंगे एएसएम सूची आजASM सूची चरण 1, ASM सूची चरण 2, 3 और 4।
एएसएम सूची आज, चरणों, मानदंड
शेयर बाजार में धोखाधड़ी का खतरा हमेशा बना रहता है। बाजार को और अधिक सुरक्षित बनाने के लिए सेबी वास्तव में 1992 से कड़ी मेहनत कर रहा है जब भारत में संगठित शेयर बाजार का युग शुरू हुआ। सेबी द्वारा शुरू किए गए विभिन्न उपायों में, एएसएम सूची महत्वपूर्ण है। इससे पहले कि हम इसके बारे में जानें और ASM सूची चरण 1, ASM सूची चरण 2 के बारे में जानें, आइए समझते हैं कि इस सूची का क्या अर्थ है।
एएसएम सूची क्या है?
एएसएम जो अतिरिक्त निगरानी उपाय के लिए एक संक्षिप्त शब्द है, एक मानदंड है जिसे सेबी (भारत के स्टॉक एक्सचेंज बोर्ड) द्वारा पेश किया गया था। सेबी प्रत्येक स्टॉक एक्सचेंज और उसमें संबंधित मामलों का नियंत्रक प्राधिकारी है। 2018 में, एएसएम सूची को शेयरों की अस्थिरता को विनियमित करने और निवेशकों के हितों की रक्षा के लिए पेश किया गया था।
जैसा कि नाम से पता चलता है, अतिरिक्त निगरानी उपाय भारतीय शेयर बाजार पर निगरानी और नियंत्रण के लिए किए गए सक्रिय उपाय हैं। एक सूची तैयार की जाती है जिसमें ऐसे स्टॉक हैं जो वर्तमान में अत्यधिक अस्थिर हैं. कारण मूल्य भिन्नता, मात्रा भिन्नता, वितरण प्रतिशत आदि हो सकते हैं। सेबी ने बाजार की अखंडता को बनाए रखने के लिए इसे पेश किया और 2021 की शुरुआत में 2021 में इसके पास पहले से ही 120 से अधिक स्टॉक लंबी अवधि की एएसएम सूची में और 40+ अल्पावधि एएसएम सूची में सूचीबद्ध थे।
एएसएम सूची आज एक बड़ी पहल है जो भारतीय शेयर बाजार में निवेशकों की सुरक्षा के लिए सेबी के लक्ष्य को पूरा करने के लिए प्रभावी ढंग से काम कर रही है। एएसएम सूची का उद्देश्य आज पहले से मौजूद अतिरिक्त समर्थन है जीएसएम जैसे श्रेणीबद्ध निगरानी उपाय जो सेबी द्वारा समय-समय पर पेश किए जाते हैं। ऐसे उपायों के उदाहरण मूल्य बैंड में कमी, कॉल नीलामी आदि हैं।
दिए गए एएसएम ढांचे के अनुसार एएसएम सूची तैयार करने के लिए एक ढांचा प्रदान किया गया है बीएसई (बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज) और एनएसई (नेशनल स्टॉक एक्सचेंज) लंबी अवधि या अल्पावधि में वर्गीकृत सभी स्टॉक वाली सूची जारी करते हैं।
एएसएम सूची को परिभाषित करने के लिए मानदंड
सेबी के दिशानिर्देशों के अनुसार ऐसी एएसएम सूची का मूल्यांकन करने के लिए पैरामीटर निम्नानुसार हैं:
- मूल्य भिन्नता के करीब।
- ग्राहक एकाग्रता।
- उच्च निम्न अस्थिरता।
- बाजार पूंजीकरण
- वॉल्यूम भिन्नता
- वितरण प्रतिशत
- पीई अनुपात (मूल्य अर्जन अनुपात)
- कोई विशिष्ट पैन नहीं
ये सभी पैरामीटर एक साथ या संयोजन में ASM सूची के तहत किसी शेयर को सूचीबद्ध करने के मानदंड का आधार हैं।
एएसएम सूची का महत्व
एएसएम सूची महत्वपूर्ण है क्योंकि यह केवल निवेशकों के लिए बनाई गई है इसलिए निवेशकों को अपने स्वयं के निवेशित शेयरों पर नज़र रखनी चाहिए और बाजार में बदलावों के लिए उचित प्रतिक्रिया देनी चाहिए। यहां कुछ चीजें हैं जो जानना महत्वपूर्ण हैं कि आपके स्टॉक एएसएम सूची में हैं या नहीं
- यदि कोई स्टॉक इस एएसएम सूची में है तो इसका मतलब है कि यह उच्च स्तर के प्रतिबंध के अधीन है
- जब तक यह सूची में है, इसे संपार्श्विक के रूप में गिरवी रखने की अनुमति नहीं दी जाएगी
- साथ ही, ऐसे शेयरों द्वारा अग्रिम आदेशों का समर्थन नहीं किया जा सकता है, जो आपको इंट्राडे लीवरेज में इन शेयरों को प्रतिबंधित करने की सुविधा प्रदान करते हैं।
- इन शेयरों को 5% सर्किट फिल्टर के अधीन भी किया जाएगा। एक सर्किट फिल्टर वह होता है जहां स्टॉक की कीमत केवल परिभाषित प्रतिशत तक ही घटती है।
- इससे ऐसे स्टॉक की मांग में गिरावट भी आ सकती है लेकिन कीमत कुछ समय के लिए स्थिर रहेगी।
एएसएम सूची में स्टॉक होने के कारण चीजें प्रभावित नहीं होंगी:
- एएसएम सूची के रूप में निवेशक को लाभ पहुंचाने वाली कंपनी की कार्रवाई निवेशकों को बढ़ावा देना और उनकी सुरक्षा करना है।
- लाभांश जैसे हैं वैसे ही निरंतर रहेंगे।
- यदि बोनस जारी करने का कोई दायित्व था तो वह वही रहेगा।
- स्टॉक स्प्लिट हमेशा की तरह होंगे।
यह एएसएम सूची में शामिल होने के लिए अनुशासनात्मक कार्रवाई या जुर्माना नहीं है। केवल सामान्य व्यापार संस्कृति से परे जाने वाले स्टॉक ही हैं जिन पर अतिरिक्त सख्ती की जाएगी। मूल रूप से, यह एक असाधारण परिस्थिति पर नजर रखने जैसा कुछ है जो अपने तरीके से अच्छा, बुरा या सामान्य हो सकता है।
एएसएम लिस्ट के तहत शेयर रखने की शर्तें
कुल 4 मानदंड हैं जो एएसएम सूची के तहत शेयर के निपटारे के लिए रास्ता तय करते हैं। ऐसे मानदंडों में जाने से पहले सेबी द्वारा चिह्नित कुछ अपवाद हैं, कुछ प्रतिभूतियां जिन्हें एएसएम सूची के तहत पार्क नहीं किया जा सकता है, भले ही ऐसी शर्तों की अनदेखी की गई हो।
असाधारण प्रतिभूतियों की सूची है
- सार्वजनिक क्षेत्र के उद्यम और सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक (पीएसयू)
- ग्रेडेड निगरानी उपायों (जीएसएम) के तहत पहले से ही प्रतिभूतियां
- व्यापार से व्यापार के तहत प्रतिभूतियां।
- उस पर उपलब्ध डेरिवेटिव उत्पादों वाली प्रतिभूतियां।
चूँकि ये ऐसी प्रतिभूतियाँ थीं जो ऐसी स्थितियाँ होने पर भी ASM सूची का हिस्सा नहीं बनेंगी। आइए हम एएसएम सूची में अपवाद वाली प्रतिभूतियों के अलावा अन्य प्रतिभूतियों को चिन्हित करने के मानदंड पर आगे बढ़ते हैं।
शर्त 1
3 महीने के लिए उच्च कम अस्थिरता (कीमत का 150% + (स्टॉक का बीटा (β) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता) से अधिक या बराबर होना चाहिए) और, शीर्ष 25 ग्राहकों की एकाग्रता ≥ संयुक्त व्यापार मूल्य का 30% बीएसई और एनएसई में।
व्याख्या: उच्च निम्न अस्थिरता यहां मूल्य में उतार-चढ़ाव को दर्शाता है जो मूल्य समायोजन के लिए कॉर्पोरेट कार्यों के कारण होना चाहिए और यह गणना, बीएसई और एनएसई के संयुक्त व्यापारिक मूल्यों को 30 दिनों के लिए किया जाएगा। साथ ही, यहां एक और शर्त यह है कि बाजार पूंजीकरण रुपये से अधिक होना चाहिए। समीक्षा तिथि पर 100 करोड़।
शर्त 2
पिछले 60 ट्रेडिंग दिनों में, क्लोज टू क्लोज प्राइस वेरिएशन (कीमत का 100% + (स्टॉक का बीटा (β) * S&P BSE सेंसेक्स वेरिएशन) से अधिक या बराबर है) और, टॉप 25 क्लाइंट्स के अकाउंट का कंसंट्रेशन ≥ 30% बीएसई और एनएसई पर संयुक्त व्यापार मूल्य का।
व्याख्या: क्लोज टू क्लोज प्राइस वेरिएशन कॉरपोरेट कार्रवाइयों की वजह से कीमत एडजस्ट करने के लिए होना चाहिए और यह गणना, बीएसई और एनएसई के संयुक्त ट्रेडिंग वैल्यू 30 दिनों के लिए की जाएगी।
शर्त 3
पिछले 365 दिनों में, क्लोज टू क्लोज प्राइस वेरिएशन (कीमत का 100% + (स्टॉक का बीटा (β) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स वेरिएशन) से अधिक या बराबर है) और, हाई लो वोलैटिलिटी इससे अधिक या इसके बराबर है ( कीमत का 200% + (स्टॉक का बीटा (β) * S&P BSE सेंसेक्स वेरिएशन)) और, शीर्ष 25 ग्राहकों की एकाग्रता ≥ BSE और NSE पर संयुक्त ट्रेडिंग मूल्य का ≥ 30% है।
व्याख्या: उच्च कम अस्थिरता (यहां कीमत में उतार-चढ़ाव को दर्शाता है) और क्लोज प्राइस वोलैटिलिटी के करीब दोनों ही मूल्य समायोजन के लिए कॉर्पोरेट कार्यों के कारण होने चाहिए और यह गणना, बीएसई और एनएसई के संयुक्त ट्रेडिंग वैल्यू 30 दिनों के लिए की जाएगी। साथ ही, यहां एक और शर्त यह है कि बाजार पूंजीकरण रुपये से अधिक होना चाहिए। समीक्षा तिथि पर 500 करोड़।
शर्त 4
बीएसई और एनएसई पर एक महीने में औसत दैनिक वॉल्यूम ≥ 10,000 शेयर और पिछले 3 महीनों में औसत वॉल्यूम का 500% है। और, पिछले 3 महीनों में औसत डिलीवरी प्रतिशत 50% से कम है। और, करीब-से-करीब मूल्य भिन्नता (कीमत का 50% + (स्टॉक का बीटा (β) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता) से अधिक या बराबर है) और, शीर्ष 25 ग्राहकों की एकाग्रता संयुक्त का ≥ 30% ट्रेडिंग मूल्य पर बीएसई और एनएसई।
व्याख्या: क्लोज टू क्लोज प्राइस वोलैटिलिटी कॉर्पोरेट कार्रवाइयों के कारण कीमत को समायोजित करने के लिए होनी चाहिए और यह गणना, बीएसई और एनएसई के संयुक्त ट्रेडिंग वैल्यू 30 दिनों के लिए की जाएगी। साथ ही, यहां एक और शर्त यह है कि बाजार पूंजीकरण रुपये से अधिक होना चाहिए। समीक्षा तिथि पर 500 करोड़।
एएसएम सूची चरणों
जैसा कि अब हम एएसएम सूची में स्टॉक डालने के मानदंडों से अच्छी तरह वाकिफ हैं, आइए सूची की प्रकृति और चरणों के बारे में अधिक चर्चा करें। हालाँकि, परिभाषित करने के मानदंड काफी जटिल थे, लेकिन उन चरणों की तुलना में जिनसे गुजरना आसान था।
एएसएम सूची दो प्रकार की होती है:
- दीर्घकालिक एएसएम सूची: इसमें 4 चरण होते हैं
- शॉर्ट टर्म एएसएम लिस्ट: इसमें 2 चरण होते हैं
दीर्घकालिक एएसएम सूची
आइए हम दीर्घावधि एएसएम सूची में सभी चरणों पर ध्यान दें।
- एएसएम सूची चरण 1: वे प्रतिभूतियाँ जिन्हें प्रवेश मानदंड में शॉर्टलिस्ट किया गया है, वे इस चरण से संबंधित होंगी।
- एएसएम सूची चरण 2: स्टॉक जो एएसएम सूची चरण 1 में हैं, लगातार 5 दिनों में ऐसी स्थिति को संतुष्ट करते हैं – इससे अधिक या इसके बराबर (कीमत का 25% + (स्टॉक का बीटा (बीटा) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता)) और, शीर्ष 25 की एकाग्रता ग्राहक पिछले 30 दिनों के लिए बीएसई और एनएसई पर संयुक्त व्यापार मूल्य का ≥ 30% खाते हैं।
- एएसएम सूची चरण 3: स्टॉक जो एएसएम सूची चरण 2 में हैं, लगातार 5 दिनों में ऐसी स्थिति को संतुष्ट करते हैं – इससे अधिक या इसके बराबर (कीमत का 25% + (स्टॉक का बीटा (बीटा) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता)) और, शीर्ष 25 की एकाग्रता ग्राहक पिछले 30 दिनों के लिए बीएसई और एनएसई पर संयुक्त व्यापार मूल्य का ≥ 30% खाते हैं।
- एएसएम सूची चरण 4: स्टॉक जो एएसएम सूची चरण 2 में हैं, लगातार 5 दिनों में ऐसी स्थिति को संतुष्ट करते हैं – इससे अधिक या इसके बराबर (कीमत का 25% + (स्टॉक का बीटा (बीटा) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता)) और, शीर्ष 25 ग्राहकों की एकाग्रता पिछले 30 दिनों के लिए बीएसई और एनएसई पर संयुक्त व्यापार मूल्य का ≥ 30% खाता।
अनुशासनात्मक कार्यवाही
यहां चरणों के अनुसार अनुशासनात्मक कार्रवाइयां हैं जिनका स्टॉक द्वारा सामना किया जाएगा।
एएसएम सूची चरण | गतिविधि | निकास योजना* |
1 | इस सूची के शेयरों के लिए लागू मार्जिन सभी स्टॉकहोल्डर्स के लिए T+3 दिनों से 80% होगा | प्रवेश मानदंडों को पूरा नहीं करना |
2 | प्राइस बैंड को अगले निचले स्तर तक कम कर दिया जाएगा और सभी स्टॉकहोल्डर्स के लिए लागू मार्जिन T+3 दिनों से 100% होगा | प्रवेश मानदंड पूरा नहीं करने पर स्टेज 1 में जाएंगे |
3 | प्राइस बैंड को अगले निचले स्तर तक घटा दिया जाएगा और यहां लागू मार्जिन सभी स्टॉकहोल्डर्स के लिए T+3 दिनों से 100% होगा | प्रवेश मानदंड पूरा नहीं करने पर स्टेज 2 में जाएंगे |
4 | 100% मार्जिन और 5% प्राइस बैंड के साथ सकल आधार पर तय किया जाएगा। | प्रवेश मानदंड पूरा नहीं करने पर स्टेज 3 में जाएंगे |
*लंबी अवधि की एएसएम सूची में एक बार उल्लिखित प्रतिभूतियां केवल 60 कैलेंडर दिनों के बाद बाहर निकलने के लिए पात्र होंगी, बशर्ते कि वे उपरोक्त शर्तों का पालन करें।
लघु अवधि एएसएम सूची
आइए अब शॉर्ट टर्म एएसएम लिस्ट के दो चरणों को समझते हैं।
- एएसएम सूची चरण 1: या तो लगातार 5 ट्रेडिंग दिनों में – इससे अधिक या इसके बराबर (कीमत का 25% + (स्टॉक का बीटा (बीटा) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता)) और, शीर्ष 25 ग्राहकों के खाते की एकाग्रता ≥ संयुक्त ट्रेडिंग मूल्य का 30% 5 कारोबारी दिनों में बीएसई और एनएसई पर। या लगातार 15 दिनों में (कीमत का 40% + (स्टॉक का बीटा (β) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता) से अधिक या बराबर संतुष्ट करता है) और, शीर्ष 25 ग्राहकों की एकाग्रता बीएसई पर संयुक्त व्यापार मूल्य का ≥ 30% और एनएसई 15 कारोबारी दिनों में।
- एएसएम सूची चरण 2: या तो चरण 1 के बाद के 15 दिनों के बीच किसी भी लगातार 5 कारोबारी दिनों में – से अधिक या इसके बराबर (कीमत का 25% + (स्टॉक का बीटा (बीटा) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता) तक पहुंचता है) और, शीर्ष 25 की एकाग्रता ग्राहकों के खाते में 5 कारोबारी दिनों में बीएसई और एनएसई पर संयुक्त ट्रेडिंग मूल्य का ≥ 30% है। या चरण 1 के बाद के 45 दिनों के बीच किसी भी लगातार 15 कारोबारी दिनों में, (कीमत का 25% + (स्टॉक का बीटा (बीटा) * एस एंड पी बीएसई सेंसेक्स भिन्नता) से अधिक या इसके बराबर पहुंच जाता है) और, शीर्ष 25 ग्राहकों की एकाग्रता खाता ≥ 15 कारोबारी दिनों में बीएसई और एनएसई पर संयुक्त व्यापार मूल्य का 30%।
अनुशासनात्मक कार्यवाही
यहां चरणों के अनुसार अनुशासनात्मक कार्रवाइयां हैं जिनका स्टॉक द्वारा सामना किया जाएगा।
एएसएम सूची चरण | गतिविधि |
1 |
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2 |
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